股灾后的401K退休金

  “养儿防老”不只是东方的传统,在古代的西方,儿女也要赡养父母。《圣经》的“十诫”就明确规定,儿女要孝顺父母,自然包括赡养父母。现代社会,人的养老,尤其经济上的养老,有了本质变化,“养儿防老”的古训不再适用,父母还得养育儿女,儿女却得到了彻底的“解放”。 在当今的西方社会,儿女不再对父母提供经济上的保障,更有甚者,一些儿女还分享父母的退休金。因此,如今人人都需要有自己的养老金。

  美国人有各种各样的养老金,有政府管理的养老金,有企业管理的养老金,还有个人管理的养老金。社会安全金是美国联邦一级的养老金。事实上,更准确地讲,社会安全金是一种保险体系,美国人需要从工资里扣除一定资金,缴入联邦政府的社会安全系统,退休后,联邦政府再每月支付一定数额的社会安全保险金。对于政府雇员,美国联邦政府以及各级地方政府提供一定的退休金。美国多数企业也向雇员提供退休金。过去,企业提供的是传统退休金,即企业拿出一部分资金,交给专业投资机构管理,雇员从公司退休后,按月领公司提供的退休金。

  上世纪八十年代初,美国政府推出了401(K)的退休金体系,作为传统退休金的一种替代。401(K)的名称,源于联邦税法的401K条款。雇员401K账户存入的是税前的收入,在当年存入401K的那部分收入不用纳税,当然,并非免税,而是推迟纳税,因为退休时支取401K时仍需缴税。当初,401K退休金其存入都是由雇主投入,后来,雇员也可以从自己的部分工资中存入401K账户,由于是推迟纳税,所以,联邦政府对401K的投入有比例和总额上的限制,而每年存入的总数有所增加。如今,雇员可以投入的401K总额达到了工资的15%或者1.5万美元。

  最近二十多年来,美国公司逐步将传统的退休金体系过渡到401K退休金体系,401K渐渐成了美国退休金的主流,尤其是在私人公司的领域,大有完全替代传统退休金之势。十几年前,我进入美国公司的时候,公司还提供一点传统的退休金,后来,就完全停止了,只有401K的退休金系统。在我所工作过的几家美国公司,没有得到过任何的传统退休金,全部都是401K的退休金计划。并且,401K的退休金体系是雇员自愿加入,公司在雇员的投入上给予补贴,通常公司的补贴可达6%。也就是说,雇员投入工资的6%,公司给予同等金额的补贴,如果雇员不愿意加入401K计划,那公司也省下了一笔钱。公司之所以极力推广401K退休金计划,因为401K计划对公司有很大好处,公司只要给雇员投入一定的资金就算尽到了责任。比起传统的退休金体系来讲,401K退休金计划让公司承担的风险更小。

  到了今年,股灾后的401K退休金美国60%接近退休的家庭都拥有401K退休金账户,而在私人企业界,401K已完全成为主流退休金计划之一。相对于传统的退休金体系,401K退休金体系对于雇员也许多优势,401K退休金计划与股市有紧密的联系,管理得好的话,会有不错的增长。通常,401K计划的资金大多投向共同基金,公司会请职业的投资机构帮助雇员管理401K计划,而雇员有权决定选择什么样的投资组合,也可以花些费用请专业人士帮助管理。雇员在401K计划上有投资选择的权利,当然也要承担投资风险,共同基金虽然没有单个股票那样大的波动,但也是有涨有落。在两年前次贷危机爆发的时候,共同基金也遭到沉重打击,跌去了30%。所以,过去两年来,许多面临退休的美国人在401K退休金上吃了很大的亏,不少人多年来的回报一下子全没了,有的甚至连本钱都赔了一些。

  确实,金融危机给依靠401K的美国退休人员带来了灾难,但也不能完全怨股市,也有贪心的问题。按正常的投资约束,在退休前5年,401K计划的资金要逐步退出含有股票的共同基金,转到投资回报低,但风险也小的固定项目上面。由于在2008年金融危机之前的那一段时间,华尔街行情一路飙升,许多人舍不得从风险更大的增长性共同基金上退出来,更有一些人把相当大一部分401K放在自己公司的股票上,当股灾忽然降临的时候,什么都来不及了。如果完全按照基本的投资原理,即便有些损失,也是在一定的限度之中。我的401K就是一个很好的例子,因为我还有许多年才到退休年纪,所以不需要从401K里面支取,如今,那些我投入的共同基金也回涨起来。更有启发意义的是,我为孩子存的教育基金,因为是购买的年纪基金,在我孩子要上大学的时候,我所存教育基金就将自动转到风险低的基金,即便金融风暴来临,我孩子的教育基金也不会有多少损失。

  因此,401K退休金计划虽有风险,但在制度约束下,如果能严格按投资原理去管理,还是不错的投资方向。

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